Новости Upgrade

Рекомендации Bofa Global Research на апрель - часть 1.

Стратегия снижения риска: ищите безопасную, а не высокую доходность: "Мы предпочитаем компании с высоким качеством и безопасной, а не высокой дивидендной доходностью. Для более консервативных инвесторов мы предлагаем сосредоточиться на наших безопасных экранах дивидендов, таких как Квинтиль 2 (вторые 20% компаний) из Russel 1000 по дивидендной доходности.

Почему бы не искать самую высокую дивидендную доходность? Прежде чем компании сократят свои дивиденды, доходность, как правило, взлетает до небес. После сокращения дивидендов, как правило, наблюдается значительное снижение курса акций (в среднем -10%) и длительное (часто несколько лет до достижения дна).

Как избежать компании, которые могут сократить дививденды? Обратите внимание на три вещи: 1) низкие коэффициенты кредитного плеча; 2) низкая вариабельность EPS (стабильная EPS означает стабильные дивиденды); и 3) низкие коэффициенты выплат (больше места для маневра в нисходящем потоке).

Квинтиль 2 превзошёл Russell 1000 в прошлом месяце с общей доходностью +6,9 % И +3,7% соответственно (см.график). С января 1984 года Квинтиль 2 показал самую высокую доходность с поправкой на риск по сравнению с другими квинтилями дивидендной доходности в Russel 1000.

График: Относительные показатели Квинтиля 2 по сравнению с равновзвешенным индексом Russel 1000 и коэффициентом дивидендной доходности по сравнению с равновзвешенным индексом S&P500 (1986- март 2021)