Новости Upgrade

Выпуск валютных облигаций от ВТБ

В наступающем 2021 году ВТБ запланировал выпуск субординированных облигаций, номинированных в иностранной валюте. Однако расчет их будет производиться в рублевом эквиваленте.
В деятельности банка подобная мера будет применена впервые, однако на российском рынке эти бумаги нельзя назвать новинками.
Аналитики ВТБ призывают к увеличению достаточности капитала. Данный показатель сейчас демонстрирует низкие позиции. Российский рынок сегодня испытывает недостаток валютных долговых инструментов. Однако экономисты утверждают, что ВТБ сможет увеличить этот сегмент до 2 млрд. долларов.

Для каких целей будут созданы валютные облигации 

Недавно состоялась телефонная конференция, участниками которой стали аналитики и Член правления ВТБ Дмитрий Пьянов. В результате переговоров было сообщено о том, банк намерен в наступающем году предоставить облигации в иностранной валюте с ориентиром на рублевый эквивалент.
Помимо этого, Дмитрий Пьянов отметил, что в связи с санкциями нет возможности произвести чисто валютономинированные выпуски. Однако инструмент с рублевым расчетом еще не был использован этим банком.
Уже с 2014 года деятельность банков испытывает воздействие секторальных санкций. Именно этот фактор и не позволяет привлечь западное финансирование в иностранной валюте.

Капитал ВТБ 

По словам Евгения Кипниса, создание валютных облигаций является логичной мерой, в связи с тем, что запас капитала ВТБ демонстрирует довольно низкие показатели. Если обратиться к конкретным цифрам, то картина будет не особо радужная. Итоги третьего квартала 2020 года определили общий уровень капитала на 11,85% с учетом, что норма составляет 11,5%. Если говорить о достаточности основного капитала, то показатели будут 10,37% и 9,5%, соответственно.
Однако эти цифры не мешают банку ставить перспективные цели по работе с дивидендами, приобретению акций у Министерства Финансов и АСВ. Все эти цели не могут быть реализованы без участия капитала, особенно если речь идет о потребительском кредитовании.

Мнения специалистов о субординированных облигациях 

Опытный специалист Кипнис полностью поддерживает идею ВТБ о выпуске субординированного долга. Он считает это мерой, которая окажет дополнительную поддержку капитала. Все это даст шанс на реализацию перспектив, которые были обещаны акционерам, и реализацию целей по увеличению объемов активов. Кипнис оценил факт снижения процентных ставок на мировых рынках в этом году, как благоприятное условие для привлечения субординированного долга на довольно выгодных условиях.
Глава ВТБ выразил согласие на финансирование бюджета. Особенно это касается процессов, где присутствует рефинансирование. Финансовая организация извлечет из этой операции свою выгоду и комфорт в связи с тем, что не понадобятся затраты капитала.
По мнению специалиста Газпромбанка, подобный инструмент будет представлять интерес для банка в том случае, если будут происходить снижения стоимости капитала. 
Специалист уверен в том, что долларовые инструменты могут демонстрировать снижение показателей в два раза по сравнению с рублевыми субординированными облигациями, которые демонстрируют показатели на уровне 7,6% годовых. 

Перспективы валютных облигаций 

Проведено сравнение деятельности Россельхозбанка и ВТБ с точки зрения доходности к погашению. Обе финансовые организации демонстрируют практически идентичные показатели с точки зрения кредитного качества. При этом Андрей Клапко напомнил о том, что ВТБ имеет «вечные» валютные субординированные облигации. Именно они и помогают сглаживать перепады валютных курсов по отношению к капитальным метрикам.
На данный момент довольно сложно говорить о конкретных объемах, которые планируется привлечь банком в рамках нового проекта. Однако, если верить тенденциям финансового рынка, то сейчас довольно высокий показатель спроса на долларовые инструменты со стороны первоклассных заемщиков. Помимо этого, возрастание спроса на данный банковский продукт отмечается и со стороны физических лиц.
Многие специалисты отмечают недостаток доходных долларовых инструментов на российском рынке. Именно поэтому идея ВТБ о внедрении подобного инструмента имеет довольно положительные перспективы.